高級會計(jì)職稱發(fā)表論文融資難背景下小微企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇與定位

　　本文是高級會計(jì)職稱發(fā)表論文，主要研究小微企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇問題，發(fā)表在《財(cái)務(wù)與會計(jì)》上，創(chuàng)刊于1979年，是由中國財(cái)政雜志社財(cái)會專業(yè)刊物。宣傳黨和國家有關(guān)財(cái)會工作的方針、政策，圍繞財(cái)政部的工作部署，研究財(cái)會工作的理論和實(shí)際問題，交流財(cái)會工作經(jīng)驗(yàn)，普及財(cái)會知識。

　　摘　要：小微企業(yè)融資難問題成為社會關(guān)注焦點(diǎn)，尤其是在這樣的社會背景下，企業(yè)自身的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該如何做出選擇更值得關(guān)注。兩者之間有怎樣密切的關(guān)系值得探討，改善小微企業(yè)融資環(huán)境與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇相互影響，文章就此展開深入研究。 《財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐》是金融學(xué)專著，全面具體地介紹財(cái)政金融方面市場動態(tài)。主要欄目有理論經(jīng)濟(jì)、金融與保險、證券與投資、財(cái)務(wù)與會計(jì)、財(cái)政與稅務(wù)、經(jīng)濟(jì)管理、經(jīng)濟(jì)法等。讀者對象為財(cái)經(jīng)部門工作人員及相關(guān)專業(yè)的高校師生。

　　關(guān)鍵詞：融資難,小微企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,選擇與定位,高級會計(jì)職稱發(fā)表論文

　　一、前言

　　小微企業(yè)是我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)極具生機(jī)和活力的群體，在我國是給力經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“輕騎兵”。集中于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，小微企業(yè)主要由于勞動密集型產(chǎn)業(yè)科技含量低，資金的進(jìn)入門檻低，而且存在的顯著的資本報(bào)酬遞增，因而成為小微企業(yè)聚集的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。小微企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的99%，最終產(chǎn)品和服務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，提供了85%的城鄉(xiāng)就業(yè)崗位，對中國經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率為60%，上繳稅收占全國企業(yè)60%以上，小微企業(yè)在促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中起著舉足輕重的作用。

　　小微企業(yè)可以迅速適應(yīng)國內(nèi)多變的市場環(huán)境滿足了社會多樣化的需求，具有較強(qiáng)的靈活性和適應(yīng)性。小微企業(yè)財(cái)務(wù)上具有不穩(wěn)定性，固定資產(chǎn)率很低，負(fù)債比率很高，這樣的特征具有“船小好調(diào)頭”是天然優(yōu)勢，不確定性，壽命短，但靈活性在另一層面也意味著不確定性。

　　二、小微企業(yè)融資難概述

　　小微企業(yè)是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長的主要平臺，是提供新增就業(yè)崗位的主要渠道，是科技創(chuàng)新的重要力量。由于國際國內(nèi)的種種原因，小微企業(yè)遭遇到了一系列已嚴(yán)重影響生存與發(fā)展的困難，尤其在融資時基本無法享受基準(zhǔn)利率等待遇，處于“用不到、用不起”的兩難之中。具體可概括為“兩高兩難兩門”：成本高、稅負(fù)高;用工難、融資難;玻璃門、彈簧門。

　　小微企業(yè)融資難是制約企業(yè)發(fā)展的主要問題之一，造成融資難的主要原因是融資方式單一，缺少融資渠道。小微企業(yè)因資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。再加上由于直接融資渠道缺乏，小微企業(yè)發(fā)展主要靠自我積累。資金問題已成為制約小微企業(yè)成長發(fā)展的關(guān)鍵因素。面對困境，小微企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，避免出現(xiàn)小微企業(yè)共同的“輕財(cái)務(wù)管理重會計(jì)”的弊病。

　　三、小微企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

　　小微企業(yè)要想謀求更高層次的發(fā)展必須要走一條現(xiàn)代化的發(fā)展之路，而財(cái)務(wù)管理是企業(yè)戰(zhàn)略的一種重要的支撐性戰(zhàn)略，因此科學(xué)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對企業(yè)的發(fā)展舉足輕重。分小微企業(yè)的不同發(fā)展階段進(jìn)行論述：

　　(一)小微企業(yè)在創(chuàng)立期，投資戰(zhàn)略上宜采取集中化的投資戰(zhàn)略，通過實(shí)施集中戰(zhàn)略，主攻某個特定的顧客群，某產(chǎn)品系列的一個細(xì)分市場或某一地區(qū)市場，以更高效率為某一狹窄的戰(zhàn)略對象服務(wù)，有利于最大限度發(fā)揮企業(yè)的能力，使企業(yè)獲得穩(wěn)定的發(fā)展。因?yàn)檫@一階段的經(jīng)營情況具有極大的不確定性，企業(yè)盈利能力差、經(jīng)營風(fēng)險很高，有創(chuàng)業(yè)失敗的可能，企業(yè)的融資渠道很少，這時企業(yè)的籌資戰(zhàn)略通常是通過留存收益來提供資金。

　　(二)小微企業(yè)步入成長期，在現(xiàn)有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上向廣度和深度發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速擴(kuò)張。利潤分配戰(zhàn)略以少量支付現(xiàn)金股利的基礎(chǔ)上采用送股等形式分配。為加速成長期企業(yè)逐步進(jìn)入擴(kuò)張階段，此時企業(yè)應(yīng)選擇內(nèi)、外融資結(jié)合，并不斷探索金融創(chuàng)新模式和融資戰(zhàn)略，方式有股權(quán)置換，杠桿收購等。企業(yè)投資戰(zhàn)略上應(yīng)將取得的現(xiàn)金流及時應(yīng)用于投資活動，重點(diǎn)聚集于企業(yè)價值鏈的建設(shè)上，

　　(三)小微企業(yè)在成熟期，籌資戰(zhàn)略通常選取多種融資方式結(jié)合的方法，融資戰(zhàn)略的組合搭配也能夠取得更好的作用，融資渠道主要以盤活企業(yè)內(nèi)部存量資產(chǎn)、折舊融資、金融性融資等。投資戰(zhàn)略要據(jù)成熟期財(cái)務(wù)管理盈利最大化的目標(biāo)，通過采取規(guī)模擴(kuò)張，多角化發(fā)展等投資方式尋求新的獲利機(jī)會，具體方式有規(guī)模擴(kuò)張投資戰(zhàn)略和穩(wěn)定投資戰(zhàn)略。成熟期利潤的分配戰(zhàn)略宜選擇穩(wěn)定的股利政策

　　(四)小微企業(yè)在衰退期，投資戰(zhàn)略的選擇應(yīng)重點(diǎn)保證財(cái)務(wù)安全，積累資金尋求新的投資機(jī)會。利潤分配戰(zhàn)略上應(yīng)彩低股利或者零股利政策?；I資戰(zhàn)略根據(jù)衰退期的高負(fù)債的特征，應(yīng)盡量減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入，宜采用防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和收縮型的融資戰(zhàn)略。

　　四、小微企業(yè)融資環(huán)境的改善與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

　　小微企業(yè)在不同的發(fā)展階段應(yīng)做出不同的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。

　　(一)初創(chuàng)期：內(nèi)源融資與防御收縮型戰(zhàn)略

　　籌資環(huán)境的改善，關(guān)系到企業(yè)是否能夠成功踏入成長期。與這個階段相對應(yīng)的企業(yè)的經(jīng)營能力和管理經(jīng)驗(yàn)，要求企業(yè)著重關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，并降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。因此這個階段企業(yè)應(yīng)選擇以維持企業(yè)生存，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和財(cái)務(wù)風(fēng)險為宗旨的防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在初創(chuàng)期的籌資環(huán)境下，企業(yè)的融資戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)以內(nèi)源融資為主。如果籌資環(huán)境為理想狀態(tài)的話，處于初創(chuàng)期的企業(yè)，能夠生存下來并謀求一定的發(fā)展會遇到極大的風(fēng)險。企業(yè)可以根據(jù)自身狀況安排籌資結(jié)構(gòu)，企業(yè)一方面要通過天使投資或內(nèi)部融資的渠道獲取風(fēng)險投資、扶持資金和私募股權(quán)基金;另一方面，充分建立、鞏固和利用企業(yè)社會支持體系，享受國家和政府對小微企業(yè)有力的政策扶持，如國家政策基金、政策補(bǔ)貼、無償資助、稅收減免等政策。

　　(二)成長期：資本市場籌資與平穩(wěn)擴(kuò)張戰(zhàn)略

　　在理想的籌資環(huán)境下，處于成長期的企業(yè)一方面可以嘗試通過股份改制改造并上市，從證券交易的資本市場籌集資金，因?yàn)槌砷L期的企業(yè)通常有強(qiáng)烈的成長意愿與技術(shù)開發(fā)能力，力求解決市場開拓能力及管理能力缺乏之間的矛盾，這種情況要求企業(yè)慎重進(jìn)行投資可行性研究和論證，選擇穩(wěn)健的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。目前籌資環(huán)境下，企業(yè)可能難以獲得外部資金，而使企業(yè)發(fā)展停滯不前，甚至倒閉。

　　(三)衰退期：股利與防御收縮戰(zhàn)略

　　小微企業(yè)處于衰退期通常會縮減企業(yè)規(guī)模，停止擴(kuò)張。處于這個時期的企業(yè)通常情況下傾向于更多地發(fā)放股利以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，這是在理想的籌資環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)采用的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。此階段小微企業(yè)籌資環(huán)境的改善，對于企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇影響不是很大。

　　(四)小微企業(yè)籌資環(huán)境改善的理想定位

　　小微企業(yè)籌資環(huán)境改善的理想定位主要表現(xiàn)為3點(diǎn)：一是有效的資金籌措渠道。風(fēng)險防范和管理不能忽視。對于小微企業(yè)而言，由于其成長不確定性較大、資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高、抗風(fēng)險能力也偏弱，這就使財(cái)務(wù)風(fēng)險管理變得尤為重要。小微企業(yè)要善于捕捉市場變化帶來的不確定因素，有預(yù)見、有步驟地采取各種防范措施，避免和降低可能遭受的風(fēng)險損失，管理者和財(cái)務(wù)管理人員必須樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險意識，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度，并涵蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，做到事先有計(jì)劃，事后有分析。二是企業(yè)擁有健全的現(xiàn)代企業(yè)體系和健全的財(cái)務(wù)規(guī)章制度和披露制度。合法經(jīng)營，產(chǎn)權(quán)清晰，從第一筆資金的借貸起，就擁有良好的信譽(yù)。三是嚴(yán)格控制企業(yè)合理的籌資結(jié)構(gòu)、適度的負(fù)債率，防止急功近利，盲目舉債，并把好資金支出關(guān)，控制資金分流、使資金流向科學(xué)合理。同時建立財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，及早處置可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

　　綜上所述，企業(yè)籌資環(huán)境不同，企業(yè)選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也不同。小微企業(yè)籌資環(huán)境對企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇有著至關(guān)重要的作用。小微企業(yè)的長足發(fā)展必須以正確的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作保障，關(guān)鍵也在于改善籌資環(huán)境從而解決小微企業(yè)籌資難的問題。

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