金融衍生產(chǎn)品風險

　　這篇金融研究生論文發(fā)表了金融衍生產(chǎn)品的風險，金融衍生產(chǎn)品在金融市場中充當著工具的作用，這些產(chǎn)品也存在著較高的風險和不確定性，對金童機構主題發(fā)展存在不利影響，論文對金融衍生產(chǎn)品進行了簡要分析，并給出了防范風險的若干意見。

　　摘要：金融衍生產(chǎn)品是以傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為基礎的金融派生物，其在金融市場發(fā)展中充當著金融工具的作用。金融衍生產(chǎn)品的類型多樣，具有跨期性、零和博弈性等特征，但是與此同時，金融衍生產(chǎn)品也存在較高的風險性和不確定性，對金融機構主體的發(fā)展存在不利的影響。因此，文章就金融衍生產(chǎn)品的相關內(nèi)容進行簡要分析，然后簡述金融衍生產(chǎn)品有可能產(chǎn)生的風險，最后就應該如何防范這些風險提出若干意見。

　　關鍵詞：金融研究生論文,金融市場,金融衍生產(chǎn)品,金融風險

　　一、金融衍生產(chǎn)品概述

　　(一)含義

　　金融衍生產(chǎn)品(derivatives)是當前金融市場中常用的金融工具，其主要的形態(tài)包括有互換產(chǎn)品、期權、期貨和遠期四種，在金融市場發(fā)展中具有廣泛的應用，對于推動金融市場的發(fā)展有著重要的意義。但是，事物都具有兩面性，金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)也給金融市場帶來了巨大的金融風險，為了保證金融市場的發(fā)展秩序，保證金融主體的相關利益，有關人員及部門必須要加強對金融衍生產(chǎn)品風險防范的重視，采取有效措施降低金融衍生產(chǎn)品的風險。以下本文就金融衍生產(chǎn)品及其風險進行了簡要的分析。

　　(二)特征

　　金融衍生產(chǎn)品是隨著時代的不斷變化和金融市場的不斷發(fā)展而發(fā)展來的，其主要的分類可以從幾方面來看。從原生資產(chǎn)的分類來看，金融衍生產(chǎn)品可以分為商品、匯率、利率以及股票四種，而從產(chǎn)品的形態(tài)來看，金融衍生產(chǎn)品則可以分為期權、期貨、遠期和互換四種。金融衍生產(chǎn)品具有集中幾個特征：第一，金融衍生產(chǎn)品具有跨期性。金融衍生產(chǎn)品雖然可以幫助影響交易者的交易意愿，但它不是短時間內(nèi)就可以進行片段的，而是需要一段時間的觀察和把握，然后讓交易者決定是否要進行交易?？缙谛钥梢詭椭灰渍邷蚀_把握當前金融辦市場的發(fā)展形勢，但是如果交易者沒有把握到位，那么交易者也有可能出現(xiàn)交易盈虧;第二，金融衍生產(chǎn)品具有聯(lián)動性。金融衍生產(chǎn)品是金融市場發(fā)展中衍生出來的工具，其與其他的金融產(chǎn)品和工具具有聯(lián)動關系;第三，零和博弈性，即交易雙方的凈損益為零;第四，交易對象的虛擬性和杠桿性;第五，風險性和不確定性。金融衍生產(chǎn)品是以傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為基礎的金融派生物，其在金融市場發(fā)展中充當著金融工具的作用?？梢钥闯?，金融衍生產(chǎn)品也存在較高的風險性和不確定性，對金融機構主體的發(fā)展存在不利的影響。因此，各金融主體在發(fā)展過程中不僅需要根據(jù)市場形勢的變化進行金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)，更加要重視金融產(chǎn)品有可能帶來的風險，并采取有效進行風險防范。

　　二、金融衍生產(chǎn)品的風險分析

　　(一)金融衍生產(chǎn)品的風險類型分析

　　金融衍生產(chǎn)品的分先類別可以分為以下幾種：第一，法律風險。從當前我國金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展情況來看，金融交易雙方在交易過程中如果出現(xiàn)合約訂立不當或者違反法律規(guī)定等情況，就會出現(xiàn)嚴重的法律風險，嚴重影響金融市場的正常發(fā)展;第二，市場風險。所謂市場風險指的是金融主體在交易過程中需要參考市場的變化情況，如參考市場產(chǎn)品的基礎價格是否有出現(xiàn)波動以及出現(xiàn)了怎樣的波動等。針對市場的波動情況，交易雙方需要采用杠桿交易方式倆進行金融衍生產(chǎn)品價格的確定。市場的價格波動是一直存在的，因此，金融衍生產(chǎn)品的市場風險是普遍存在的市場風險也較為嚴重;第三，操作風險。操作風險主要是針對機構內(nèi)部而言的，其指的是內(nèi)部工作人員在具體的操作過程中存在的失誤或者系統(tǒng)的失誤，影響了金融衍生產(chǎn)品的數(shù)據(jù)參考，從而造成的風險。操作性風險與人為因素有關，屬于可控范圍，但是也是造成金融機構損失慘重的重要原因;第四，信用風險。交易雙方的信用度是否良好、資產(chǎn)情況以及經(jīng)營能力如何均有可能造成交易雙方?jīng)]有辦法按照約定履行合約或者直接違約，造成場外風險，這就是我們所說的信用風險。

　　(二)金融衍生產(chǎn)品風險產(chǎn)生的原因

　　金融衍生產(chǎn)品風險產(chǎn)生的原因不外乎兩個方面，即內(nèi)因和外因。從內(nèi)部因素來看，金融衍生產(chǎn)品之所以會產(chǎn)生較大的風險主要與機構內(nèi)部的管理不足、風險意識薄弱以及人員管理不善有關。要加強對金融衍生產(chǎn)品的風險方法必須要求金融機構內(nèi)部能夠建立完善的管理機制，包括風險預警機制和金融衍生產(chǎn)品管理機制等，以幫助節(jié)約成本，降低風險。但是當前我國不少金融機構在發(fā)展過程中沒有認識到金融衍生產(chǎn)品風險防范的重要性，忽略了對其防范，從而導致風險加大，不利于機構的長遠發(fā)]。而在人員管理中，企業(yè)沒有指定完善的激勵制度和管理監(jiān)督制度，導致工作人員的工作態(tài)度不夠嚴謹、工作失誤較多，造成嚴重的操作風險;而從外因來看，政府的法律建設不夠完善以及監(jiān)管體系尚未健全是導致金融衍生產(chǎn)品風險頻發(fā)的重要原因。當前我國針對金融衍生產(chǎn)品風險防范的法律法規(guī)仍然較少，主要以2004年頒發(fā)的系列管理手冊和條例為主，加上后來頒發(fā)的系列管理指引和條例等。法律法規(guī)的建設沒有緊跟時發(fā)表展的步伐進行及時的完善和創(chuàng)新，導致出現(xiàn)了較多的法律漏洞，加上監(jiān)管部門的監(jiān)管力度不足，結果導致了金融衍生產(chǎn)品風險進一步加大，嚴重影響了金融市場的正常發(fā)展。

　　三、金融衍生產(chǎn)品風險的防范對策

　　(一)加強法制建設

　　要加強對金融衍生產(chǎn)品風險的防范首先要求政府有關部門能夠加強法制建設，完善相關的法律法規(guī)，為金融衍生產(chǎn)品的正常發(fā)展奠定扎實的環(huán)境和制度基礎。首先，政府應該要加強金融衍生產(chǎn)品風險管理和防范方面的立法，出臺更多完善的法律法規(guī)，進一步規(guī)范金融衍生產(chǎn)品交易規(guī)范;其次，對于已經(jīng)出臺的部分法律法規(guī)，政府可以根據(jù)當前我國金融市場以及金融衍生產(chǎn)品面臨的風險進行具體問題具體分析，完善法律，賦予法律新的生命力，保證金融衍生產(chǎn)品的健康發(fā)展;最后，政府還需要加強對金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的法律建設，保證金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的規(guī)范性和科學性。

　　(二)健全市場監(jiān)管體系

　　市場監(jiān)管體系的建立需要政府能夠加強監(jiān)管部門的建設，通過政府的宏觀調(diào)控來進行監(jiān)管體系的完善。第一，政府應該調(diào)動各監(jiān)管部門進行聯(lián)合監(jiān)督和管理，保證監(jiān)管的效率和質量;第二，政府需要有針對性的進行金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管。金融衍生產(chǎn)品類型多種多樣，不同類型的金融衍生產(chǎn)品具有不同的特征，其監(jiān)管的手段和方法也各不相同，要求政府能夠根據(jù)金融衍生產(chǎn)品的不同類型制定不同的監(jiān)管防范，有效約束金融市場的行為;第三，政府還應該要重視國際監(jiān)管的作用，實現(xiàn)金融衍生產(chǎn)品市場監(jiān)管的統(tǒng)一。此外，內(nèi)因是根本，金融機構在發(fā)展過程不僅需要依賴于外部環(huán)境進行金融衍生產(chǎn)品的研發(fā)，還需要依靠內(nèi)部的管理來避免出現(xiàn)金融衍生產(chǎn)品風險，獲得更多的利潤和收益。首先，金融主體及相關人員必須要加強對金融衍生產(chǎn)品風險的認識，并采用有效的方法如加大宣傳和教育等來強化員工的風險意識;其次，金融機構需要制定完善的金融衍生產(chǎn)品風險監(jiān)管體系，提高自我抵抗風險的能力。

　　(三)規(guī)范操作行為

　　加強對人員的管理和規(guī)范。金融市場發(fā)展過程中，工作人員的主觀因素直接關系到金融衍生產(chǎn)品風險的產(chǎn)生與否，因此要求金融機構能夠加強對人員工作行為、工作態(tài)度以及工作能力的重視，采用培訓、制度激勵等形式提高員工的工作能力，端正員工的工作態(tài)度并規(guī)范員工的工作行為，為金融衍生產(chǎn)品風險防范提供必要的保障。(四)防范信用風險實行實名制管理，成立債權委員會，由債權人按照“一企一策”的原則來集體確定對這些企業(yè)是增加貸款、穩(wěn)定貸款還是減少貸款，減少金融產(chǎn)品信用風險。尤其對于銀行或者金融機構無法限制貸款企業(yè)經(jīng)營能力的，可以成立債權人委員會，由大家共同行動來解決企業(yè)的困難，形成互動的合力。

　　四、結語

　　綜上所述，金融衍生產(chǎn)品具有跨期性、聯(lián)動性、零和博弈性、虛擬性和杠桿性、風險性和不確定性等特征。從中可以發(fā)現(xiàn)，金融衍生產(chǎn)品雖然是時發(fā)表展的必然產(chǎn)區(qū)，有助于推動我國金融市場的有序發(fā)展，但是如果處理不當也有可能造成嚴重的金融衍生產(chǎn)品風險，給金融市場以及金融主體帶來嚴重的不利影響。因此，有關機構和部門必須要針對金融衍生產(chǎn)品的風險問題進行具體分析，從內(nèi)部控制和外部管理兩個角度，即金融機構內(nèi)部加強對人員的管理以及政府加強法制建設、完善金融市場監(jiān)管體系，進行金融衍生產(chǎn)品風險防范，切實保障金融衍生產(chǎn)品的有序發(fā)展，穩(wěn)定金融市場的發(fā)展秩序。

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　　作者：王瑞峰

　　推薦閱讀：《南方金融》(月刊)創(chuàng)刊于1979年，由中國人民銀行廣州分行主辦。本刊一直堅持理論性、實踐性與政策性兼收，南方特色與全局觀念并蓄。

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