證券概念擴(kuò)大對金融監(jiān)管的意義

　　這篇證券投資論文發(fā)表了證券概念擴(kuò)大對金融監(jiān)管的意義，隨著金融經(jīng)濟(jì)不斷的創(chuàng)新與發(fā)展,原有的中國《證券法》在適用范圍上已經(jīng)滿足不了當(dāng)前的金融發(fā)展需求,它應(yīng)該對美國和日本國家的的立法經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕梃b,為大家提供參考。

　　關(guān)鍵詞:證券投資論文,證券概念,金融監(jiān)管

　　在原有的股票和債券為原型的基礎(chǔ)上,將“投資合同”引入進(jìn)來,并將其作為判斷證券屬性的實(shí)質(zhì)性標(biāo)準(zhǔn),這樣才能有效的擴(kuò)大證券的適用范圍。

　　一、證券概念的擴(kuò)大是否一定要對金融實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管

　　很多研究人員認(rèn)為,在金融監(jiān)管體制改革中,應(yīng)該借鑒以美國為代表在金融危機(jī)結(jié)束后采取了從分業(yè)監(jiān)管模式到統(tǒng)一監(jiān)管模式的過渡,這樣做的目的主要是為了適應(yīng)當(dāng)時(shí)綜合經(jīng)營的需求,那么,相關(guān)研究人員認(rèn)為,中國在進(jìn)行金融監(jiān)管改革時(shí)也應(yīng)該采取相同的措施,這樣才能使整個(gè)金融監(jiān)管體系得到完善。但是,筆者對此持有存有疑慮,首先,從對法律進(jìn)行移植和對制度借鑒的監(jiān)督來考慮,僅僅將國外的制度和法律盲目的整體全盤接受,而不考慮中國的實(shí)情,本身就缺乏合理性和科學(xué)性;這樣的理由缺乏充分性。第二,整個(gè)金融體系包含著非常繁雜的成分,其中包含了不同層級的結(jié)構(gòu)和監(jiān)管體系,并不是一項(xiàng)“統(tǒng)一”的理念簡單的經(jīng)過號(hào)召就能夠在短時(shí)間內(nèi)得到宏觀的解決的,這應(yīng)該是一個(gè)漸進(jìn)的過程,不可一蹴而就。之所以大家會(huì)這樣來看待問題,主要是因?yàn)樵?999年我國在《證券法》的設(shè)立時(shí),選擇了美國式的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管模式,建立了“一行三會(huì)”為代表的金融監(jiān)管機(jī)制。如今在面對金融產(chǎn)品的日益豐富和功能的混合,金融的經(jīng)營業(yè)務(wù)和工作內(nèi)容也變得更為繁雜,因此,該如何對該問題進(jìn)行解決就成為一個(gè)重要的難題。與此同時(shí),金融業(yè)還面臨著非正規(guī)的金融沖擊,很多各部門是否該進(jìn)行融入,是否該進(jìn)行分工合作,這無論是從對金融產(chǎn)品的掛歷還是對管理行為的定性上都是一個(gè)極大解決的問題。

　　二、什么是“投資合同”

　　現(xiàn)代證券法的實(shí)施目的主要是為了從最初的規(guī)范證券市場秩序逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)范秩序和對投資者進(jìn)行合理的保護(hù)雙向并重的格局。而這種對于投資者保護(hù)的理念對整個(gè)證券法在本質(zhì)上起到了深遠(yuǎn)的影響。相關(guān)人員對與這個(gè)投資合同的具體該你那進(jìn)行了深入巔峰分析,對其進(jìn)行了充分的比較。指導(dǎo)這個(gè)概念是由美國的一個(gè)實(shí)際的實(shí)踐中引發(fā)出來,美國在路法的過程中對投資合同的概念進(jìn)行延伸,在證券的范圍中引入了投資合同,并且采取合適的方式對整個(gè)交易和發(fā)行的流程進(jìn)行監(jiān)管,這樣做的說主根本目的就是為了從根本上有效的保護(hù)投資者,因?yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)在證券的發(fā)行人與投資者之間存在著很大的信息漏洞,這樣中造成了信息不對稱的惡劣現(xiàn)象。在一般情況下,投資者通過我簽訂合同方式進(jìn)行交易,他們將金錢投資與證券發(fā)行人所生成的事業(yè)時(shí),僅僅依賴他人的經(jīng)營管理來獲取一定程度的受益,但是對投資實(shí)業(yè)的整體渠道和盈利方式缺乏清晰和實(shí)質(zhì)性地了解,對于整個(gè)運(yùn)行的流程無法有效控制。再這樣的情況下,就需要一個(gè)公正的第三方來對此進(jìn)行合適和公平的監(jiān)督,那么正度的監(jiān)管就尤為重要。

　　為此,想換的證券監(jiān)管部門就有效的將此類的投資合同納入了整個(gè)證券范圍之內(nèi),無論是投資的具體表現(xiàn)形式是否為實(shí)物,還是票據(jù)或者是其他的方式,都會(huì)被納入其中,并要求其進(jìn)行相關(guān)的等級,進(jìn)行信息紕漏等,這就從一定程度上版主投資者對其所投資的事業(yè)進(jìn)行了有效的了解和全面的監(jiān)督,進(jìn)而在投資時(shí)可以更好地創(chuàng)作出理性的選擇和判斷,這樣投資者的權(quán)力就可以得到有效的保護(hù)。這種做法完全符合當(dāng)時(shí)美國聯(lián)邦政府的現(xiàn)實(shí)情況需求在規(guī)劃的思路上也達(dá)到了一致,吻合度很高。當(dāng)然,這其中也包含著例外的情況,如果投資者為已經(jīng)具有良好的投資識(shí)別能力,可以對投資事業(yè)進(jìn)行良好的控制,則可以排除對這個(gè)投資者的保護(hù)的必要。因此證券發(fā)行者的資質(zhì)和成新狀態(tài)以及對投資行為進(jìn)行的有效監(jiān)控稱謂的必要的給監(jiān)管環(huán)節(jié)和重要的關(guān)鍵點(diǎn)。而這種理論比較適合在機(jī)構(gòu)投資中和小范圍的私募的“投資合同”投資者等應(yīng)用,派出了證券法使用保護(hù)之外,具有一定的合理性和科學(xué)性。

　　三、證券概念的擴(kuò)大和對金融監(jiān)管的意義

　　在美國的證券法中投資合同的該你那和桂枝的中心思想是:投資者投入了大量的金錢對相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)和事業(yè)進(jìn)行投資,那么投資人在這個(gè)依靠他人管理并且獲得經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)要對交易的客體有足夠的掌握,為了幫助其進(jìn)行有效的監(jiān)管,相關(guān)的政府部門就成為了保護(hù)投資者權(quán)力的第三方,通過將交易課題納入證券發(fā)行與交易的監(jiān)管范圍內(nèi),從而實(shí)現(xiàn)對投資者權(quán)益的有效保護(hù)。這也成為了餓哦過目前在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的規(guī)制的新思路。這種新方式的思路的引用,對于我國的各種交易所所交易的對象進(jìn)行定性和使用規(guī)則方面被進(jìn)行有效的使用。隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,市場因素變得越來越活潑,很多地區(qū)已經(jīng)有很多對產(chǎn)權(quán)進(jìn)行交易和文化藝術(shù)品進(jìn)行交易的行為在這種法律環(huán)境的背景下,地方正度受到了利益上的驅(qū)動(dòng),各類產(chǎn)權(quán)交易所為了拓展自己的市場,謀取高額的利潤而不斷地相互競爭,這就hi嚴(yán)重印象金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)的和諧穩(wěn)定發(fā)展。

　　因此,國家已經(jīng)通過頒布一系列的法律法規(guī)政策來對相關(guān)的金融交易進(jìn)行合理的規(guī)定,這樣重重的的措施主要是為了在某種程度上,派出權(quán)益證券化發(fā)型和交易的個(gè)性化,但是從整個(gè)決定的效果和本身來看,這樣的巨額不能夠徹底的將交易錯(cuò)設(shè)立的可能性進(jìn)行有效的徹底排除。而且,從長遠(yuǎn)的角度來看,資產(chǎn)證券具有一定的科學(xué)性和合理性,它的合理化發(fā)展也是各國在追求經(jīng)濟(jì)利益時(shí)產(chǎn)生的共鳴。為此,解決問題的關(guān)鍵不是單純的采取禁止的方式,而是應(yīng)該從制度設(shè)立的角度對相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行完善。從各種交易對象的特征來分析,通過對這些特征的分析和總結(jié),可以得出這些特征符合關(guān)于投資合同的特征,應(yīng)該采取引導(dǎo)的方式進(jìn)行規(guī)劃,而非簡單的禁止。這樣就有必要將整個(gè)證券概念進(jìn)行擴(kuò)大,根據(jù)實(shí)際情況來對份額的發(fā)行量已經(jīng)交易的環(huán)節(jié)進(jìn)行有根據(jù)的審批、等級等各個(gè)方面的要求進(jìn)行明確的規(guī)定。擴(kuò)大證券的概念也可有助于企業(yè)通過系列合同安排向公眾進(jìn)行融資行為的定,并且在法律規(guī)制方面進(jìn)行完善。在實(shí)踐中,如果無法獲得金融機(jī)構(gòu)貸款的各類企業(yè)和公司,為了解決經(jīng)營面臨的資金問題,就會(huì)主要采用一些不合理的方式進(jìn)行處理。

　　然而從企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā),我們不難發(fā)現(xiàn),這樣一定程度的開發(fā)企業(yè)資金借貸渠道,對于企業(yè)的發(fā)展還是存在這一定程度的積極作用,這就引起了部分學(xué)者和相關(guān)研究人員的贊同,但是最終的問題關(guān)鍵決定權(quán)還是在政策的制定者手中。因此,根據(jù)實(shí)際情況分析,和當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)背景環(huán)境來看,開放企業(yè)向非金融機(jī)構(gòu)的組織或個(gè)人接待的渠道,是可以成為立法的方向之一。不過這種開放的方式確實(shí)會(huì)存在這一定程度的風(fēng)險(xiǎn),一旦我們承認(rèn)了非金融機(jī)構(gòu)或者個(gè)人融資的合法性,這就會(huì)導(dǎo)致一些金融風(fēng)險(xiǎn)在高頻率的發(fā)生,產(chǎn)生很多對社會(huì)發(fā)展的不穩(wěn)定因素。這就要求相關(guān)的機(jī)構(gòu)構(gòu)成在公開發(fā)行之前按照相關(guān)的規(guī)章制度和基本要求嚴(yán)格進(jìn)行登記,這樣才能有效的保證投資者的經(jīng)濟(jì)利益,實(shí)現(xiàn)概念擴(kuò)展的最終目的。

　　但是將融資交易納入證券監(jiān)管的等級和紕漏的管理過程中,還需要正度不斷提高自己的監(jiān)管能力,提高其執(zhí)政能力的效率,提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的效率和質(zhì)量。建立多層次的市場體系是中國在證券市場中努力事項(xiàng)的主要目標(biāo)之一,場外市場交易以公司股票或債券為主,以非典型的證券交易為輔,在一定策劃那個(gè)度上進(jìn)行展開。我國也會(huì)通過逐步開展金融衍生品市場交易,能夠保證將風(fēng)險(xiǎn)注意同時(shí)保證價(jià)格和質(zhì)量的基本經(jīng)濟(jì)功能。這樣才能對金融市場的發(fā)展起到積極的促進(jìn)功能,使資源得到更為合理的配置,使資金能夠在流動(dòng)的過程中更為順利。那么與此同時(shí)變引發(fā)了一些爭議,爭議的具體內(nèi)容為,在我國到底應(yīng)不應(yīng)該將現(xiàn)行的《證券法》進(jìn)行有效的升級,使其成為一種對金融交易和對投資者權(quán)力進(jìn)行保護(hù)的法?很多學(xué)者認(rèn)為應(yīng)該在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上,制定一些綜合性的有關(guān)經(jīng)濟(jì)和服務(wù)的法律和法規(guī),在綜合性的立場撒很難過,將各種體制改革進(jìn)行目標(biāo)上的統(tǒng)一,但是這種統(tǒng)一的金融商品交易法在實(shí)現(xiàn)和應(yīng)用的過程中難免會(huì)遇到一些阻礙,具有很大的現(xiàn)實(shí)性的困難,因此需要逐步推進(jìn)。而與此同時(shí),我們不應(yīng)該對固有的法律缺乏靈活性或者盲目性的應(yīng)用,應(yīng)該根據(jù)具體的情況進(jìn)行具體的分析,將理論與時(shí)間進(jìn)行良好的結(jié)合,引入實(shí)質(zhì)性的證券判斷標(biāo)準(zhǔn),從而解決現(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)的各種問題,實(shí)現(xiàn)對金融進(jìn)行監(jiān)管的重要意義。

　　四、結(jié)語

　　綜上所述,證券在概念上的擴(kuò)大是符合現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)規(guī)律,滿足社會(huì)的發(fā)展需求的,它的理論擴(kuò)展和具體在實(shí)際中的應(yīng)用對于金融的監(jiān)管具有重要意義,但是這個(gè)意義在作用的過程中,需要不斷完善和逐步推進(jìn),不可一蹴而就,相關(guān)的人員要學(xué)會(huì)將理論與實(shí)踐進(jìn)行有機(jī)結(jié)合,從而創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)利益。

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　　作者：高西 紀(jì)思佳 單位：大連財(cái)經(jīng)學(xué)院

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