提高會計信息可比性能抑制盈余管理嗎?

　　【摘要】本文研究中國上市公司會計信息可比性對管理層盈余管理行為的抑制作用。研究發(fā)現(xiàn)，雖然會計信息可比性的提高對應(yīng)計盈余管理具有一定程度的抑制作用，但真實(shí)盈余管理現(xiàn)象隨著會計信息可比性的提高而顯著增加，表明會計信息可比性是管理層從應(yīng)計盈余管理向真實(shí)盈余管理轉(zhuǎn)變一個重要誘因。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)管理層薪酬更高時，隨著會計信息可比性的提高，應(yīng)計盈余管理向真實(shí)盈余管理的轉(zhuǎn)變越明顯。但是在股權(quán)集中度較高、信息披露規(guī)范和監(jiān)管環(huán)境趨緊的情況下，隨著會計信息可比性提升，管理層實(shí)施真實(shí)盈余管理的上升勢頭在一定程度上受到了抑制。

　　【關(guān)鍵詞】會計信息可比性盈余管理應(yīng)計盈余管理真實(shí)盈余管理

　　一、引言

　　會計信息質(zhì)量對資本配置效率的影響一直是財務(wù)會計學(xué)者所關(guān)注的焦點(diǎn)之一。雖然已經(jīng)積累了相當(dāng)豐富的文獻(xiàn)，但這些文獻(xiàn)主要集中在應(yīng)計質(zhì)量、平滑度、可預(yù)測性、穩(wěn)健性等會計質(zhì)量屬性，很少涉及到可比性?？杀刃允且粋€重要的會計信息質(zhì)量屬性，能夠幫助信息使用者比較不同項(xiàng)目的異同，從而引導(dǎo)資源的優(yōu)化配置(FASB，1980、2010)。國際會計準(zhǔn)則委員會將提高會計信息可比性作為制定準(zhǔn)則的主要目標(biāo)，我國會計界也一直致力于會計信息可比性的提高?；诳杀刃员旧淼闹匾院脱芯康臏笮?，一些學(xué)者呼吁急需加強(qiáng)對可比性問題的研究(Schipper，1989;袁知柱等，2012)。

　　二、理論分析與研究假設(shè)

　　(一)會計信息可比性與應(yīng)計盈余管理

　　管理層通過應(yīng)計操縱盈余的基本動機(jī)是獲得控制權(quán)私有收益(Zingales，1994;Shleiferetal．，1997)，如增加在職消費(fèi)、避免被解雇、提高聲譽(yù)等。Demskietal．(1987)認(rèn)為實(shí)現(xiàn)控制權(quán)私有收益的前提是信息不對稱。在信息不對稱的環(huán)境下，掌握著公司控制權(quán)的管理層，在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)采用最符合自身利益的會計政策進(jìn)行盈余管理，以實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展角度來看，盈余管理的存在會損害企業(yè)價值(Xie，2001)。管理層進(jìn)行應(yīng)計盈余管理實(shí)現(xiàn)的控制權(quán)私有收益是對外部投資者(如中小股東和債權(quán)人)利益的剝奪，其行為一旦被發(fā)現(xiàn)，很可能受到嚴(yán)厲的懲罰，比如被解聘。因此，實(shí)施應(yīng)計盈余管理既可能給管理層帶來收益，也可能讓管理層付出代價(產(chǎn)生成本)，均衡成本與收益成為管理層決策的重要目標(biāo)導(dǎo)向。已有研究發(fā)現(xiàn)，降低信息不對稱的程度，改善企業(yè)的信息環(huán)境，能增加管理層進(jìn)行應(yīng)計盈余管理的成本，有效抑制管理者的應(yīng)計盈余管理行為(王雄元等，2009;陳俊等，2010)。

　　(二)會計信息可比性與真實(shí)盈余管理

　　相比應(yīng)計盈余管理，真實(shí)盈余管理模式對公司的傷害往往更大(林永堅(jiān)等，2013)。管理層從應(yīng)計盈余管理向真實(shí)盈余管理轉(zhuǎn)換的主要原因有以下幾點(diǎn)。一是管理層進(jìn)行應(yīng)計盈余管理的潛在風(fēng)險增加。由于會計準(zhǔn)則日臻完善和監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，對應(yīng)計項(xiàng)目的操控容易引起審計師或監(jiān)管者的詳查，引起較高的訴訟風(fēng)險。Ewertetal．(2005)的研究發(fā)現(xiàn)，在會計標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格以及執(zhí)行力度加大的環(huán)境下，管理者從應(yīng)計盈余管理向真實(shí)盈余管理轉(zhuǎn)換的動機(jī)加強(qiáng)。同時，監(jiān)管力度的加強(qiáng)對審計師提出了更高要求，審計師為了降低審計的訴訟風(fēng)險需投入更多審計資源，會對更高程度上從事盈余管理的企業(yè)客戶收取更多的費(fèi)用(Sohn，2011)。二是真實(shí)盈余管理更具有隱蔽性，訴訟風(fēng)險較低。比如，雖然良好的公司治理機(jī)制能夠協(xié)調(diào)管理層和股東的利益，提高財務(wù)報表的可靠性與真實(shí)性(Wattsetal．，1990)，對應(yīng)計盈余管理具有較好的約束作用(張兆國等，2009;高雷等，2009;王建新，2007)，但對真實(shí)盈余管理不能起到約束作用(Malik，2011)。同樣，由于真實(shí)盈余管理活動的隱蔽性，審計師有效甄別難度較高。在我國，國際“四大”會計師事務(wù)所審計的公司，真實(shí)盈余管理強(qiáng)度顯著大于“非四大”事務(wù)所審計的公司，說明上市公司具有采用真實(shí)盈余管理逃避高質(zhì)量外部審計的動機(jī)(李江濤等，2012)。三是企業(yè)在應(yīng)計項(xiàng)目上操控的彈性有限。如果在會計期末通過應(yīng)計盈余管理不能實(shí)現(xiàn)既定盈余目標(biāo)，或者被具有行業(yè)專長的審計師查出來要求整改(范經(jīng)華等，2013)，就很難再通過真實(shí)活動進(jìn)行盈余管理，報告利潤將低于盈余目標(biāo)。因此，管理層有提前進(jìn)行真實(shí)活動管理盈余的動機(jī)(Zang，2011)。Cohenetal．(2008)比較了SOX法案實(shí)施(2002年)前后企業(yè)應(yīng)計盈余管理和真實(shí)盈余管理的變化規(guī)律，發(fā)現(xiàn)企業(yè)實(shí)施的應(yīng)計盈余管理行為在法案實(shí)施前逐年增加，在法案實(shí)施后則顯著下降。而真實(shí)盈余管理則剛好相反，表現(xiàn)為先降后升。說明監(jiān)管環(huán)境的變化壓縮了應(yīng)計項(xiàng)目上的操縱空間，管理層傾向于選擇更加隱蔽的真實(shí)盈余管理方式。

　　三、主要變量的度量與檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/p>

　　(一)會計信息可比性的度量

　　DeFrancoetal．(2011)定義會計系統(tǒng)為企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)生成財務(wù)報表的轉(zhuǎn)換過程。當(dāng)公司i和j的會計系統(tǒng)相似時,在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相同的情況下,公司i和j生成相似的財務(wù)報表。他們使用公司i第t期前連續(xù)16個季度的數(shù)據(jù),以會計盈余(Earings,等于季度凈利潤除以期初權(quán)益市場價值)作為被解釋變量，季度股票收益率(Returng)作為解釋變量,估算公司i第t期的會計系統(tǒng)。由于公司對好消息與壞消息(即收益與損失，用正、負(fù)股票收益表示)的確認(rèn)具有不對稱性,企業(yè)會計系統(tǒng)對壞消息比好消息的確認(rèn)更加及時(Basu,1997;李增泉等,2003),本文參照Camp-belletal.(2013)的方法,在DeFrancoetal.(2011)的模型中加入股票收益虛擬變量(Nega)及股票收益的交叉項(xiàng)(Neg,*Return2)估算公司的會計系統(tǒng),回歸模型如下:

　　(二)應(yīng)計盈余管理程度的度量

　　現(xiàn)有文獻(xiàn)一般采用可操縱經(jīng)營應(yīng)計項(xiàng)目作為公司應(yīng)計盈余管理的代理變量。由于可操縱經(jīng)營應(yīng)計項(xiàng)目不可直接觀察，學(xué)者們利用回歸方法進(jìn)行估算。Dechowetal．(1995)比較了各種計算可操縱經(jīng)營應(yīng)計項(xiàng)目的模型，發(fā)現(xiàn)修正的Jones(1991)模型的估算效果最佳。具體回歸模型如下

　　主要參考文獻(xiàn)

　　Barth，M．E．2013．財務(wù)報告的全球可比性———是什么，為什么，如何做以及何時實(shí)現(xiàn)．會計研究，5:3～10

　　陳俊，張傳明．2010．操控性披露變更、信息環(huán)境與盈余管理．管理世界，8:181～183

　　程小可，鄭立東，姚立杰．2013．內(nèi)部控制能否抑制真實(shí)活動盈余管理?———兼與應(yīng)計盈余管理之比較．中國軟科學(xué)，3:120～131

　　胥朝陽劉睿智

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