醫(yī)療保險對中國城市和農(nóng)村家庭資產(chǎn)選擇的影響研究

　　一、引言

　　家庭的投資行為不僅反映家庭的生活水平，也是一國經(jīng)濟(jì)增長的重要推動力之一（黃家驊，１９９６１）。因此，對家庭資產(chǎn)選擇行為的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。過去幾十年，資產(chǎn)組合理論取得了巨大進(jìn)展，但仍然面臨復(fù)雜多變的投資現(xiàn)象的挑戰(zhàn)。國外大量實(shí)證研究證實(shí)了人口統(tǒng)計學(xué)特征、經(jīng)濟(jì)信息、生命周期、風(fēng)險偏好、背景風(fēng)險、房產(chǎn)持有狀況等都會影響個人或家庭的資產(chǎn)選擇（ＣａｒｄａｋａｎｄＷｉｌｋｉｎｓ，２００９；ＨｅａｔｏｎａｎｄＬｕｃａｓ，２０００；ＲｏｓｅｎａｎｄＷｕ，２００４；等等）。家庭投資行為在中國也已成為重要的研究問題。隨著國民生產(chǎn)總值的日益增長，我國家庭的財富水平大幅度提高，擁有的資產(chǎn)種類越來越豐富，作為社會經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的家庭已逐漸成為投資市場上的重要主體。然而，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，定期存款、活期存款及現(xiàn)金仍是大多數(shù)中國人的資產(chǎn)選擇方式，很多中低收入家庭理財意識薄弱，超過一半的家庭沒有理財計劃。２而這樣的投資模式在家庭層面不利于資產(chǎn)增值，在宏觀層面影響國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量。

　　二、文獻(xiàn)綜述

　　預(yù)防性儲蓄理論強(qiáng)調(diào)儲蓄不僅是為了在生命周期內(nèi)擴(kuò)展配置其資源，同時也是為了對不確定性事件加以保險。“謹(jǐn)慎”的個體面臨的不確定性越高，預(yù)防性儲蓄就越多，消費(fèi)傾向越低（Ｃａｒｒｏｌｌ，１９９４；Ｋｉｍｂａｌｌ，１９９０；朱春燕和臧旭恒，２００１１９）。

　　三、數(shù)據(jù)、變量設(shè)定及實(shí)證模型

　?。ㄒ唬?shù)據(jù)來源及變量設(shè)定

　　本文的數(shù)據(jù)來源于２００２年中國居民家庭收入調(diào)查（ＣＨＩＰＳ）的城市和農(nóng)村數(shù)據(jù)庫。２１ＣＨＩＰＳ２００２是由國家統(tǒng)計局城調(diào)總隊(duì)和中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所于２００３年２月共同收集的關(guān)于中國家庭和個人的工作、收入、資產(chǎn)等方面的數(shù)據(jù)。該調(diào)查采用隨機(jī)抽樣方法，涉及分布于中國１２個省市２２的６８３５個城鎮(zhèn)家庭和９２００個農(nóng)村家庭。該數(shù)據(jù)在地理、社會、經(jīng)濟(jì)等方面都具有廣泛的代表性，同時含有豐富的家庭資產(chǎn)、社會保障、社會人口學(xué)特征等信息２３

　?。ǘ?shí)證模型

　?。保Y產(chǎn)比例的模型設(shè)定及估計方法家庭資產(chǎn)比例只可能在［０，１］變化。本文資產(chǎn)比例變量取值在［０，１），除農(nóng)村房產(chǎn)比例外，其他資產(chǎn)比例變量中有大量０值（６３０４個城市樣本中，風(fēng)險資產(chǎn)、金融資產(chǎn)和房產(chǎn)持有比例為０的家庭分別占７４．７１％、６．２８％和１．５７％；３９４３個農(nóng)村樣本中，金融資產(chǎn)和生產(chǎn)性資產(chǎn)持有比例為０的家庭分別占９．４３％和１０．６５％），截斷數(shù)據(jù)特征明顯。如果不考慮未持有某一特定資產(chǎn)的家庭，普通最小二乘法（ＯＬＳ）得到的估計結(jié)果將有偏。本文采用Ｔｏｂｉｔ模型對此進(jìn)行修正，且采用國內(nèi)外家庭資產(chǎn)相關(guān)研究中普遍采用的極大似然法進(jìn)行估計。３１

　?。玻Y產(chǎn)擁有可能性的模型設(shè)定與估計方法資產(chǎn)持有可能性和持有比例屬于資產(chǎn)配置的兩個階段，醫(yī)療保險對其的影響可能不同，因此本文還構(gòu)建了家庭的資產(chǎn)持有可能性模型。我們采用線性概率模型（ｌｉｎｅａｒｐｒｏｂａｂｉｌｉｔｙｍｏｄｅｌｓ，ＬＰＭ）估計醫(yī)療保險對家庭資產(chǎn)持有可能性的影響。３４我們同樣對回歸方程進(jìn)行了Ｗｈｉｔｅ（１９８０）異方差處理。

　　四、結(jié)論及政策建議

　　在醫(yī)療保險覆蓋下，家庭未來的醫(yī)療負(fù)擔(dān)減輕，面臨的風(fēng)險敞口縮小，促使家庭減少預(yù)防性儲蓄量的同時對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，使其與家庭的風(fēng)險承受能力相匹配。本文研究了醫(yī)療保險在調(diào)整家庭資產(chǎn)配置中的作用。我們發(fā)現(xiàn)醫(yī)療保險對家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的選擇有顯著影響，但具體影響在城市和農(nóng)村之間存在明顯差別。醫(yī)療保險增加了城市家庭持有金融資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)的可能性，降低了生產(chǎn)性資產(chǎn)的持有可能性，同時促進(jìn)了家庭持有更高比例的風(fēng)險資產(chǎn)；在農(nóng)村，醫(yī)療保險促使家庭將資產(chǎn)從金融資產(chǎn)向生產(chǎn)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。上述影響都將隨著家庭參保率的上升而變大。因此我們得出結(jié)論，醫(yī)療保險在降低家庭部分支出風(fēng)險后，有效促進(jìn)家庭釋放預(yù)防性儲蓄，優(yōu)化家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。當(dāng)前我國正值醫(yī)療保險制度快速發(fā)展時期，至２０１０年，我國已經(jīng)初步建立了以城職保、城居保和新農(nóng)合為主要平臺，以商業(yè)健康保險和城鄉(xiāng)居民醫(yī)療救助為補(bǔ)充的全民基本醫(yī)療保障體系，并且政府部門不斷推出新政策提高醫(yī)療保障水平，２０１２年８月３０日國家發(fā)展和改革委員會等六部委公布了專門針對大病統(tǒng)籌的《關(guān)于開展城鄉(xiāng)居民大病保險工作的指導(dǎo)意見》。正值醫(yī)改契機(jī)，我們有理由相信，在長期中醫(yī)療保險在釋放家庭預(yù)防性儲蓄動機(jī)、引導(dǎo)和優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置上將發(fā)揮更加積極的作用。

　　參考文獻(xiàn)

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　　周欽袁燕臧文斌